高手法门（三）

1.有根据地控制单笔交易损失

维持合理的赚赔比，是长期获利的不二法门；而营造合理的赚赔比，最好的方法就是控制每一笔交易的亏损幅度。果决而有效率的停损动作，可以让亏损严重恶化之前获得控制，不必因为担心持有部位的亏损持续扩大而惶惶不安，甚至于无法入眠，进而影响交易的判断及情绪。

但停损幅度设得太小，被触发的机率自然大增，导致合理范围的未实现损失，立刻转化为实际落袋的亏损，间接使交易胜率大幅下降；而停损看得太长，虽然可以减低被触发的可能性，但也会让单笔亏损扩大，压低长期交易的赚赔比，万一遇上不利于策略的走势型态，持续稍长期间的状况，所累积的亏损将可能严重侵蚀操作资金。

决定停损的长短，必须考虑到个人的心理特质、策略结构的属性和交易商品的波动变化，最重要的当然是资金的规模。有根据的停损幅度必须能够在这几个面向之间取得相对的平衡，而且还要具备〝执行上的意义〞，才能达到真正控制亏损的效果，否则…对于整体交易策略而言，不见得能有正面的帮助。

2.千万别想用摊平的方式来挽救亏损的颓势

当部位方向与市场走势明显相左，就没有继续持有的理由!你必须有能力准确迅速地辨识市场的步调，并且跟上市场的节奏，适时地做出正确的反应。

如果你仍坚持在不对的情况下紧抱部位，除非是有极度明确的反转讯号，且有把握在可承受的范围内控制亏损，否则不要轻易的加建部位，因为这种作为将让亏损的扩大加速，使整体风险失去控制。尤其在运用资金杠杆的交易市场中，那种平均价格的摊平观念并不适用，与理智而有根据的停损相比，它只有加速灭亡的效果，并不能帮你扭转亏损的颓势。

3.不要着眼于不切实际的枝微末节

许多波段走势在发动之前，经常伴随着长时间的盘整，而这些方向未明的走势通常造成频繁进出的小幅亏损，为了避免这些非必要的交易，交易者会在交易策略中加入某些过滤条件，这种过滤条件虽然对于区间盘整具有相当程度的禁制效果，但相对地也会使策略的反应变得迟钝，因此必须等波段发动一段距离后，才会触发进场条件。不仅如此，在波段发展的过程中，难免可能产生修正；甚至在波段结束或反转前的末段时期，也可能产生较大幅度震荡走势，这些都是无法紧抱部位的原因。

大多数交易者在进行波段交易时，总是希望能将波段涵盖率尽量的提高，企图包覆住整个波段中的每一滴利润空间，但往往总是事与愿违。因此有些交易者会采取较为激进的手段，来达到〝表象上〞的目标，例如…参数或策略优化。

涵盖率的高低，除了取决于交易策略本身的优劣、周延之外，最重要的决定因素在于行情走势的形式，而这绝不是交易者本身所能片面决定的。只要讯号反应符合策略逻辑，那就别苛求涵盖率必须达到80%、90%，甚至是100%，千万别因为期待一个不可能的效果，想多赚那10%、20%而走错了方向!

4.亏损是必然，但若因违反原则而导致，则是犯了大忌

在策略结构中包涵着停损机制，这些必要的条件可以控制亏损不再持续扩大，当持有部位的浮动亏损大到一定程度时，停损就会被触发，已实现损失也将因而产生。因此，在交易过程中，伴随着可控制的亏损是必然现象。

然而…造成亏损的原因通常不仅于此!在市场上流传着很多前辈们的智慧结晶，这些金科玉律多半是不可挑战的原则性问题，它可以让我们避免在交易中犯下不应发生的错误，或是前人曾经犯过的过错。但总是有人会一而再、再而三的踰越这些交易原则与纪律，而这些过失所造成的结果，轻则让你错失大幅波段的获利机会，更严重的可能产生巨额亏损。

在操作的历程中，减少重复犯错可以让资金的累积顺利，尤其是因为违反原则而产生的错误，其实是可以有效防止触犯的可能性。只要肯花时间多看看历来前辈们所揭示的原则，了解这些原则所蕴含的理由为何，在作出交易决策之前多费点心思去想想，组成策略的各个逻辑条件当中，有没有哪一项违背了交易原则，并且再三省思自己曾经犯过的错误，有没有可能再犯。

5.尽可能地将精力集中于少数几种交易标的

同一时间的交易标的种类愈单纯越好，因为每一种类别的商品属性、价格变动因素及交易条件都不尽相同，除非你有绝佳的交易辅助工具，可以有效分担执行作业，并排除掉一些客观条件的障碍，让你可以几乎达到机械式交易的效果，否则不是每个人都有三头六臂的能力，如此…对于获利而言，只会增添无谓的障碍。

就另一个层面来说，交易标的种类繁多，并不见得表示资金风险分散，若是影响价格变动因素的性质过于相近，那反而提高整体部位的风险系数。所以，在扩大交易种类时，应审酌自己的执行能力，以及商品的属性及同构型是否过高。

6.切勿操之过急，只做自己能力可及的交易规划

在经验未臻成熟之前，策略结构、负面情绪的克服，甚至是操作资金都还处在不够完善的情况下，此时的交易规模要尽可能的降低，才能为自己争取到更多尝试和修正的机会。在市场上，所求的不是一战成名，而是要活得够久、又够稳定，才能算得上是真英雄。

如果能为自己营造较为正向的发展结构，随着交易次数的推进而达到累积的效果，不论是经验、资金和策略结构的完整性，都会在此正面的结构中持续的增长。

等到有把握能看懂价格走势的运行模式；在交易过程中也能屏除负面的情绪干扰，而能更理智客观地作出每一道正确决策，不至于再犯下曾经有过的过错；自己所建立的交易策略也因为经过长期考验，而找出并补足缺失之处；资金的水位也足以承担更大部位的风险，有了这些你才能更有信心去面对市场的变化和考验，此时…再去考虑扩增部位规模、异质性策略的配置，以及跨足其他不同的交易市场。

高手法门系列…全文完

（作者：陈宥任）

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